2020年6月12日，证监会正式发布并推行创业板改革并试点注册，到第一支股票上市那天，将开启全面注册制的时代，届时散户又一次被边沿化，为什么这么说？听我细细道来。

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在创业板注册制之前，科创板注册制已经不声不响地运行近一年了，因为门槛过高，对散户投资者来说，仍然是毫不关己、高高挂起的心态。当然相对科创板来说，创业板的门槛实在太低，相当于没设，因为大部分投资都已经开通，只要补充签署一纸协议即可，正是因为这样，才是散户恶梦的开始。门槛的设置都是为了保护不成熟的投资者，就如同圈养的养放归森林，都是被猎杀的对象，这次也不例外，因为投资者进化的速度远不及市场变化的速度。

但这一天迟早会到来，为了中国金融的开放及实体经济的发展，不得不开一个口子，《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》【第168号令】，改革就是摸着石头过河，试行必然就会有第一批吃螃蟹的，也会有第一批牺牲者，谁得谁失？当然是优胜劣汰，那些懂规则、有研究能力的机构投资者明显占优势，而那些既不明就里又无研究能力的散户将会迎来再一次的宰割。

为什么说注册制杀散户？不是投资者结构问题，是因为狼来了，上市公司才是这个市场上真正的狼，而非机构投资者，上市公司大幅增加，鱼龙混杂的局面才是散户的最大对手，研究能力才是这个市场最高的门槛，散户的对立面并不是机构，要知道散户与机构甚至上市公司有时是同一个战壕的“主力”，关键在于看清事实或趋势的能力，根本的区别就在于研究能力，破山中贼容易，破心中贼难。

散户被边沿化，机构将不断壮大，这是可以预见的现象，去散户化并不是歧视，而是对市场的一种敬畏，对专业的一种尊重！